6月1日，港股迎来反弹，互联网板块久违再度成为上涨主力。AI应用方向飙升，美图公司大涨26%，金蝶国际涨超19%，迈富时、中国儒意、金山软件两位数上涨；互联网龙头方面，美团-W绩前涨超6%，腾讯控股、小米集团-W涨超2%，阿里巴巴-W涨超1%。
聚焦港股AI核心工具，重仓互联网龙头的港股互联网ETF华宝（513770）单边向上，场内价格大涨3.23%，向上收复日线，全天实时成交额8.99亿元，环比放量超2亿元。
一方面是以芯片半导体为代表的硬科技集体回调，另一方面，AI应用方向强势反攻，行情风向现转变信号。上周（5月25日-5月29日）美股软件股大幅上涨，Snowflake单周上涨48.4%，Okta上涨33.6%，其最新业绩及指引大超预期，此前市场担心的“AI颠覆软件”被强势业绩证伪，市场开始重新审视软件应用行业，尤其是与AI深度绑定的企业。
国金证券表示，受“AI吞噬论”主导的极度悲观预期影响，此前软件应用的抛售情绪已经过度，恐慌情绪开始消退，市场将出现反转。市场开始重新定义AI对软件行业的赋能价值，软件板块迎估值修复。*
此外，《深圳市国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》近日发布，其中提出，实施数字化转型行动，推动制造业数字化改造全覆盖，大力发展基于开源鸿蒙操作系统和第五代精简指令集（RISC-V）芯片构建的嵌入式软件、基础软件模组，打造一批工业互联网应用示范场景。上海市日前发布《关于推进服务业扩能提质的实施意见》，其中提出，强化信息服务赋能作用。实施“AI+”行动，加快AI+工业软件研发，打造AI软件技术及服务产业集群。
值得一提的是，截至5月末，中证港股通互联网指数自2025年10月3日开启回调以来累计跌超40%，指数当前市盈率PE（TTM）仅位于近10年2.14%分位点，具备较高的安全边际及性价比。
注：中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为： 2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%；2025年，27.02%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
中泰证券提示，6月预计指数波动放大，科技内部切换。或可重点切换至港股互联网等高赔率、高弹性方向，适当规避前期涨幅过高、估值透支的细分领域。*
关注AI变革下的港股互联网龙头价值重估。港股互联网ETF华宝（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，前十大权重股汇聚阿里巴巴-W、腾讯控股等科技巨头及各领域AI应用公司，龙头优势显著，日内T+0交易，流动性佳。
看好港股科技但又希望降低波动？也可以关注全市场首只——香港大盘30ETF华宝（520560），自带“科技+红利”哑铃策略，重仓股既有阿里巴巴等高弹性科技股，又囊括了银行、保险等稳健高股息，是港股长期配置的理想底仓工具。
数据来源：沪深交易所等。
机构观点来源：国金证券20260531《美股软件在涨什么？》；中泰证券20260528《6月金股报告——预计指数波动放大，科技内部切换》。
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